Yılın ilk yarısında sert düşüş yaşayan kahve fiyatları, küresel üretim merkezlerinden gelen iklim sinyalleriyle yeniden yükselişe geçti. ICE piyasasında izlenen Arabica kahve kontratı, libre başına 3,57 dolar seviyesini test ederek son 6 ayın en yüksek seviyesine yaklaştı. Böylece haziran ayında 2,38 dolara kadar gerileyen kahve, kısa sürede güçlü bir toparlanma gösterdi.
Kahve piyasasında yılın ilk aylarında baskın beklenti, Brezilya’da güçlü hasat ve arz artışıydı. Nitekim ABD Tarım Bakanlığı’nın Brezilya için 2026/27 sezonu tahmini, üretimin 71,9 milyon çuvala çıkabileceğine işaret etmişti. Bu beklenti, yılın ilk yarısında fiyatları aşağı çekmişti. Ancak son haftalarda tablo değişti. Brezilya ve Vietnam’da kuraklık, düzensiz yağış ve verim kaybı endişeleri yeniden fiyatlamaların merkezine oturdu.
Haziranda dip, temmuzda sıçrama
Kahvenin libre fiyatı yıla 3,48 dolar seviyesinden başlamış, yılın ilk yarısında arz beklentileri ve talepteki zayıflama nedeniyle düşüş trendine girmişti. Haziran ayında 2,38 dolara kadar gerileyen fiyat, bu seviyeden toparlanarak ayı 2,96 dolar civarında tamamladı. Temmuzla birlikte alımlar hızlandı ve fiyat 3,57 dolara kadar yükseldi.
Bu yükseliş, kahve piyasasında arz fazlası beklentisinin yerini yeniden arz riski endişesine bıraktığını gösteriyor. Çünkü kahvede fiyatı belirleyen temel unsur yalnızca mevcut hasat değil; çiçeklenme, yağış düzeni, kuraklık stresi ve gelecek sezon verim beklentisi de fiyat üzerinde etkili oluyor.
Brezilya ve Vietnam belirleyici oldu
Brezilya, özellikle Arabica kahvede dünyanın en önemli üreticisi konumunda. Vietnam ise Robusta üretiminde küresel piyasanın ana aktörlerinden biri. Bu iki ülkede yaşanan hava koşulları, dünya kahve fiyatları üzerinde doğrudan belirleyici oluyor.
Piyasadaki son hareketin arkasında da bu iki ülkeden gelen iklim kaynaklı riskler var. Brezilya’da bazı üretim bölgelerinde kuraklık ve yağış düzensizliği, verim ve kaliteye ilişkin soru işaretleri yarattı. Vietnam tarafında ise kuraklık riski Robusta arzını gündeme taşıdı. Robusta, özellikle hazır kahve ve harman ürünlerinde yoğun kullanıldığı için bu taraftaki sıkışma da genel kahve maliyetlerini etkiliyor.
Rekor hasat beklentisi fiyatı tutmaya yetmedi
Kahve piyasasında dikkat çeken nokta, yükselişin rekor hasat beklentisine rağmen gelmesi oldu. USDA, Brezilya’nın 2026/27 sezonunda 71,9 milyon çuvallık üretime ulaşabileceğini öngörüyor. Brezilya’nın resmi tarım kurumu Conab da 2026’da güçlü üretim beklentisine işaret etmişti.
Ancak piyasa yalnızca tahminlere değil, sahadaki hava koşullarına da bakıyor. Üretim tahminleri yüksek olsa bile kuraklık, aşırı sıcak, hasat kalitesi ve ihracat hızına ilişkin soru işaretleri fiyatları yukarı çekebiliyor. Son haftalardaki yükseliş, yatırımcıların “bol hasat” beklentisini tamamen terk etmediğini, ancak risk primini yeniden fiyatlara eklediğini gösteriyor.
Küresel maliyetler de tabloyu etkiliyor
Kahve fiyatlarında yalnızca tarladaki üretim değil, lojistik ve finansman koşulları da etkili oluyor. Orta Doğu’daki gerilimler nedeniyle navlun ve sigorta maliyetlerinde yaşanan artış, kahvenin ithalat maliyetini yükseltebiliyor. Buna karşılık yılın ilk yarısında talepteki yavaşlama ve Brezilya’ya yönelik ticaret adımlarındaki gevşeme, fiyatları aşağı çeken unsurlar arasında yer almıştı.
Ancak son yükseliş, kahve piyasasında iklim riskinin yeniden ana başlık haline geldiğini ortaya koydu. Özellikle stokların azalacağına dair beklentiler, vadeli piyasalarda alımları hızlandırdı.
Türkiye’de fincana nasıl yansır?
Küresel kahve fiyatlarındaki artışın Türkiye’de raf ve kafe fiyatlarına yansıması hemen olmayabilir. Kahve ithalatı; döviz kuru, navlun, gümrük maliyetleri, kavurma, paketleme, enerji giderleri ve perakende marjlarıyla birlikte şekilleniyor. Bu nedenle emtia piyasasındaki yükseliş, tüketici fiyatlarına genellikle gecikmeli yansıyor.
Ancak fiyatların yüksek seviyede kalması halinde Türk kahvesi, filtre kahve, espresso bazlı ürünler ve hazır kahve fiyatlarında yeni maliyet baskısı oluşabilir. Özellikle ithalata bağımlı olan kahvede kur hareketleriyle küresel emtia fiyatlarının aynı anda yükselmesi, iç piyasadaki fiyat geçişini güçlendirebilir.
Piyasanın gözü hava raporlarında
Kahve fiyatlarının bundan sonraki yönünde Brezilya’daki hasat kalitesi, Vietnam’daki kuraklık riski, küresel stok seviyesi ve navlun maliyetleri belirleyici olacak. Analistler, fiyatlarda kısa vadede sert dalgalanmaların sürebileceğini belirtiyor.
Kahve piyasası, yılın ilk yarısındaki düşüşün ardından yeniden iklim ve arz endişeleriyle ısındı. Fiyatların kalıcı şekilde gerileyebilmesi için güçlü üretim tahminlerinin sahada doğrulanması, ihracatın sorunsuz ilerlemesi ve stok kaygılarının azalması gerekiyor. Aksi durumda kahvenin fincandaki maliyeti, önümüzdeki aylarda tüketicinin gündeminde daha fazla yer tutabilir.
Yorumlar
Kalan Karakter: